普莱柯获国信证券买入评级，宠物药品快速发展，Q2业绩企稳回升

9月6日，普莱柯获国信证券买入评级，近一个月普莱柯获得7份研报关注。

研报预计，普莱柯2024H1实现营业收入4.83亿元，同比减少了21.82%，其中Q2实现营业收入2.48亿元，环比增长5.17%，同比减少了20.38%。2024H1实现归母净利润0.74亿元，同比减少36.28%，其中Q2实现归母净利润0.47亿元，环比增长70.80%，同比减少了10.33%。在宠物药品增长、降本增效、下游需求回暖等共同推动下，公司Q2收入利润环比回升，同比降幅明显收窄。

研报认为，普莱柯的宠物药品销售是主要增长驱动力。2024H1公司生物制品收入3.55亿元，同比减少了12.56%，毛利率为67.72%，较2023年水平增长6.36个百分点。化学药品收入1.02亿元，同比减少45.96%，毛利率43.89%，较2023年水平增长1.71个百分点。公司普莱柯（南京）的高致病性禽流感疫苗新生产基地项目建成并顺利通过兽药GMP验收，目前已投入使用，未来有望推动禽苗业务稳健增长。

风险提示：养殖过程中发生不可控疫情，疫苗批签发进度不及预期。