硕腾拟3.5亿美元出售部分“家产”，此举意味着什么？

近日，全球宠业出海洞察从硕腾（Zoetis）官网获悉，该公司对外宣布了一项重大举措，拟3.5亿美元向上市动保公司Phibro出售其药物饲料添加剂 (MFA) 产品组合、某些水溶性产品和相关资产。

据悉，双方已达成最终协议，具体价格取决惯例的成交调整。这项交易预计将主要通过债务融资，Phibro已获得多家重要关系银行的融资承诺，预计将于2024年下半年完成。

资料图：硕腾美国官网消息

硕腾方面指出，所出售的产品组合由超过37个产品线组成，销往约80个国家，在2023年创造了约4亿美元的收入。

协议还包括6个生产基地，其中4个在美国，1个在意大利，1个在中国。

作为交易的一部分，MFA业务预计将有300多名支持生产、分销和商业活动的员工会过渡到Phibro。

对于硕腾，此次业务剥离意味着什么？

根据硕腾的说法，该交易体现了公司严谨的资本配置策略，将投资重点放在其他畜牧业解决方案上，包括疫苗、生物和遗传等业务。

硕腾2023年财报显示，去年公司实现营业收入高达85.44亿美元，其中伴侣动物业务营收占比超六成，达到55.76亿美元，成为第一大业务。

资料图：硕腾2023财务报告

MFA业务方面，营收占比仅为4%，驱虫、疫苗、皮肤病类产品营收占比位居前三，分别占到了23%、21%和17%。

资料图：硕腾2023财报，按业务类型、产品类别、市场划分

由此我们不难看出，通过这次重要的战略调整和业务决策，硕腾将能够更专注于其核心业务领域，例如，加速其在动物保健、生产力和可持续性解决方案领域的投资和研发，这些都是该公司具有更大增长潜力和市场价值的领域。

硕腾首席执行官Kristin Peck也表示，仍然致力于为牲畜客户提供创新产品，通过与Phibro 的合作，转让产品组合的长期价值将得到充分实现。

对于Phibro，此次收购对其未来发展有哪些帮助？

收购硕腾的MFA业务将使Phibro能够进一步巩固在动物保健市场的地位，提升其在全球市场的竞争力。

最直观的是可以很好地补充和扩展其产品组合，增加其在水溶性产品，以及牛、猪及家禽药物饲料添加剂领域的市场份额，进一步为客户提供更全面的动物护理、预防疾病和提高营养的解决方案。

全球宠业出海洞察了解到，Phibro在过去十年中业绩不佳，销售额增长缓慢，利润率下降。去年8月，Phibro发布的财报显示，2023财年净销售额增长4%，达到9.78亿美元。

业务方面，动物保健为主要收入来源，2023财年净销售额达6.60亿美元，其中MFA和其他业务占比最高，净销售额为3.87亿美元，其次为营养和疫苗类产品。

资料图：2023财年Phibro业务净销售额和调整后EBITDA

在此次收购的合并基础上，过去12个月，Phibro的销售额将达到约14亿美元。该投资组合预计将提高Phibro的盈利能力和EBITDA利润率，并增加其调整后每股收益。

2024年5月8日，Phibro发布截至2024年3月31日的财务数据显示，公司净销售额2.63亿美元，同比增加1760万美元，即增长7%。值得关注的是，动物保健部门实现了两位数的营收增长，其中疫苗业务增长了26%，MFA和其他业务增长了16%。这意味着调整后EBITDA整体增长了9%。

资料图：截至2024年3月31日Phibro业务净销售额和调整后EBITDA

Phibro方面强调称，收购硕腾药物饲料添加剂产品组合和某些水溶性产品将增强Phibro的业务范围并使其多样化。预计这项交易将带来强劲的收入增长和债务偿还，并将成为继续推动公司在快速增长的疫苗、营养产品和伴侣动物产品领域投资的引擎。

除了相关业务外，Phibro表示，还将提升其北美市场业务增长，并且扩大在中国的足迹，以及在欧盟建立商业基地。

对于双方公司，该交易将为行业带来什么贡献？

硕腾和Phibro在动物保健领域都拥有一定的市场份额和品牌影响力。通过此次交易，双方能够实现优势互补，共同推动动物保健市场发展。

硕腾的MFA产品组合和Phibro的现有产品线将形成协同效应，为客户提供更全面的服务。

此外，这项交易也反映了市场需求的变化。随着人们对动物健康和福利的关注度不断提高，动物保健市场的需求也在不断增加。

药用饲料添加剂和水溶性产品作为动物保健领域的重要组成部分，其市场需求也在持续增长。硕腾和Phibro都看到了这一市场趋势，并通过此次交易来适应和满足市场需求。